Eigenschaften Of Stock Options Ppt

Kapitel 10 Eigenschaften von Aktienoptionen Optionen, Futures und andere Derivate, 8. Auflage, Copyright John C. Hull 2012 1. Präsentation zum Thema: Kapitel 10 Eigenschaften von Aktienoptionen Optionen, Futures und andere Derivate, 8. Auflage, Copyright John C. Hull 2012 1. Präsentationstranskript: 1 Kapitel 10 Eigenschaften von Aktienoptionen Optionen, Futures und andere Derivate, 8. Auflage, Copyright John C. Hull 2 ​​Notation Optionen, Futures und andere Derivate, 8. Auflage, Copyright John C. Hull c: Europäisches Kaufoptionspreis p: Europäischer Put-Optionspreis S0: S0: Aktienkurs heute K: Ausübungspreis T: Optionslebenslauf :: Volatilität des Aktienkurses C: American Call Optionspreis P: American Put Optionspreis ST: ST: Aktienkurs Bei Option Laufzeit D: PV der Dividenden, die während der Laufzeit der Option gezahlt wurden r Risikoloser Zinssatz für Laufzeit T mit Cont. Comp. 3 Auswirkungen von Variablen auf die Optionspreise (Tabelle 10.1, Seite 215) Optionen, Futures und andere Derivate, 8. Auflage, Copyright John C. Hull 2012 Variable cpCP S0S0 K T. r D 3 4 American vs European Options Options, Futures, and Andere Ableitungen, 8. Auflage, Copyright John C. Hull Eine amerikanische Option ist mindestens genauso wert wie die entsprechende europäische Option C c P p 5 Anrufe: Eine Arbitrage-Chance Angenommen, Gibt es eine Arbitrage-Chance Optionen, Futures und andere Derivate, C) S 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Derivate, 8. Auflage, Copyright John C. Hull 7 Puts: Eine Arbitrage-Chance Angenommen, es gibt eine Arbitrage-Chance Optionen, Futures und andere Derivate, 8. Ausgabe, Copyright John C. Hull p 1 S 0 37 T 0.5 r 5 K 40 D 0 8 Untere Grenze für europäische Put-Preise Keine Dividenden (Gleichung 10.5, Seite 221) p Ke-rT S 0 Optionen, Futures und andere Derivate, 8. Auflage, Copyright John C. Hull 9 Put-Call Parität: Keine Dividenden Nach zwei Portfolios: Portfolio A: Europäischer Aufruf einer Aktien-Zero-Coupon-Anleihe, die K zum Zeitpunkt K bezahlt. Portfolio C: European hat die Aktienoptionen, Futures und andere Derivate, 8th Edition, Copyright John C. Hull 10 Values Der Put-Call-Paritäts-Ergebnis (Gleichung 10.6, Seite 222) Beide sind wert max (ST, T, T) K) bei der Fälligkeit der Optionen Sie müssen daher heute gleich wert sein. Dies bedeutet, dass c Ke-rT p S 0 Optionen, Futures und andere Derivate, 8. Auflage, Copyright John C. Hull 12 Angenommen, Was sind die Arbitrage-Möglichkeiten, wenn p 2.25. P 1. Optionen, Futures und andere Derivate, 8. Ausgabe, Copyright John C. Hull Arbitrage Chancen c 3 S 0 31 T 0,25 r 10 K 30 D 0 13 Schuldverschreibungen für europäische oder amerikanische Call Options (keine Dividenden) Optionen, Futures, Und andere Derivate, 8. Auflage, Copyright John C. Hull 14 Bounds für europäische und amerikanische Put-Optionen (keine Dividenden) Optionen, Futures und andere Derivate, 8. Auflage, Copyright John C. Hull 15 Die Auswirkungen der Dividenden auf niedrigere Grenzen auf Option Optionen, Futures und andere Derivate, 8. Auflage, Copyright John C. Hull 16 Erweiterungen der Put-Call-Parität Amerikanische Optionen D 0 S 0 K 0 c D Ke rT p S 0 Gleichung p . 230 Amerikanische Optionen D 0 S 0 D K 0 c D Ke rT p 0 c D Ke rT p S 0 Gleichung 10.10 p. 230 Amerikanische Optionen D 0 S 0 DK 0 c D Ke rT p titelErweiterungen der Put-Call-Parität Amerikanische Optionen D 0 S 0 K 0 c D Ke rT p Eigenschaften von Aktienoptionen Kapitel 9 1 Optionen, Futures und andere Derivate, 7. Auflage , Copyright John C. Hull 2008. Präsentationsthema: Eigenschaften von Aktienoptionen Kapitel 9 1 Optionen, Futures und andere Derivate, 7. Auflage, Copyright John C. Hull 2008. Präsentationstranskript: 1 Eigenschaften von Aktienoptionen Kapitel 9 1 Optionen, Futures und andere Derivate, 7. Auflage, Copyright John C. Hull 2008 2 Optionen, Futures und andere Derivate 7. Auflage, Copyright John C. Hull Notation c. Europäischer Optionspreis p: Europäischer Put-Optionspreis S 0: Aktienkurs heute K: Ausübungspreis T: Optionspreis: Volatilität des Aktienkurses C: American Optionspreis P: American Put Optionspreis ST: Aktienkurs bei Option Fälligkeit D : Barwert der Dividenden während der Optionslaufzeit r: Risikoloser Zinssatz für Fälligkeit T mit cont comp 3 Optionen, Futures und andere Derivate 7. Ausgabe, Copyright John C. Hull Einfluss von Variablen auf die Optionspreise (Tabelle 9.1, Seite 202) CpCP Variable S0S0 KT r D. 4 Optionen, Futures und andere Derivate 7th Edition, Copyright John C. Hull Amerikanische und europäische Optionen Eine amerikanische Option ist mindestens genauso wert wie die entsprechende europäische Option C c P p 5 Optionen, Futures und andere Derivate 7 th Edition , John C. Hull Anrufe: Eine Arbitrage Gelegenheit Angenommen, dass c 3 S 0 20 T 1 r 10 K 18 D 0 Gibt es eine Arbitrage Gelegenheit 6 Optionen, Futures und andere Derivate 7 th Edition, Copyright John C. Hull Lower Bound Für europäische Call Optionspreise keine Dividenden (Gleichung 9.1, Seite 207) c max (S 0 Ke rT, 0) 7 Optionen, Futures und andere Derivate 7. Auflage, Copyright John C. Hull Setzt: Eine Arbitrage-Gelegenheit Nehmen wir an, Eine Arbitragemöglichkeit p 1 S 0 37 T 0,5 r 5 K 40 D 0 8 Optionen, Futures und andere Derivate 7. Auflage, Copyright John C. Hull Untere Grenze für europäische Put-Preise Keine Dividenden (Gleichung 9.2, Seite 208) p max (Ke-rT S 0, 0) 9 Optionen, Futures und andere Derivate 7. Auflage, Copyright John C. Hull Put-Call-Parität Keine Dividenden (Gleichung 9.3, Seite 208) Betrachten Sie die folgenden 2 Portfolios: Portfolio A: Auf einer Aktie PV des Ausübungspreises in Bar Portfolio C: Europäer auf die Aktie legen die Aktie Beide sind bei der Fälligkeit der Optionen max (ST, K) wert. Sie müssen daher heute gleich wert sein. Dies bedeutet, dass c Ke - rT p S 0 10 Optionen, Futures und andere Derivate 7. Auflage, Copyright John C. Hull Arbitrage Chancen Angenommen, c 3 S 0 31 T 0.25 r 10 K 30 D 0 Was sind die Arbitragemöglichkeiten, wenn P 2,25. P 1. 11 Optionen, Futures und andere Derivate 7. Ausgabe, Copyright John C. Hull Frühe Ausübung In der Regel gibt es einige Chance, dass eine amerikanische Option wird früh ausgeübt werden Eine Ausnahme ist ein amerikanischer Aufruf über eine Dividendenausschüttung Dies sollte Niemals ausgeübt werden 12 Optionen, Futures und andere Derivate 7th Edition, Copyright John C. Hull Für eine amerikanische Call-Option: S 0 100 T 0,25 K 60 D 0 Sollten Sie sofort ausüben Was sollten Sie tun, wenn Sie die Aktien für die nächsten 3 Monate, die Sie nicht das Gefühl, dass die Aktie lohnt sich für die nächsten 3 Monate ist Eine extreme Situation 13 Optionen, Futures und andere Derivate 7th Edition, Copyright John C. Hull Gründe für nicht Ausübung eines Anrufs früh (Nr Dividenden) Es wird kein Einkommen geopfert Die Zahlung des Basispreises ist verzögert Das Halten der Aufforderung bietet eine Versicherung gegen den Aktienkurs, der unter dem Ausübungspreis liegt 14 Optionen, Futures und andere Derivate 7. Ausgabe, Copyright John C. Hull sollte frühzeitig ausgeübt werden. Gibt es Vorteile bei der Ausübung eines amerikanischen Puts, wenn S 0 60 T 0,25 r 10 K 100 D 0 15 Optionen, Futures und andere Derivate 7. Auflage, Copyright John C. Hull Die Auswirkungen von Dividenden auf niedrigere Schuldverschreibungen auf Optionspreise (Gleichungen 9.5 und 9.6, Seiten) 16 Optionen, Futures und andere Derivate 7. Ausgabe, Copyright John C. Hull Erweiterungen der Put-Call-Parität Amerikanische Optionen D 0 S 0 - K 0 c D Ke-rT p S 0 (Gleichung 9.7, S. 215) Amerikanische Optionen D 0 S 0 - D - K 0 c D Ke - rT p S 0 (Gleichung 9.7, S. 215) Amerikanische Optionen D 0 S 0 - D - K